四大千亿药商，杀入新冠赛道

新冠概念火热的背后，四大千亿药商动作不断

01华润医药：对外合作布局新冠产业

在华润双鹤宣布与真实生物就可能成为国内首个获批的小分子新冠特效药物阿兹夫定在产品研发、生产、经销以及与经销直接相关的多个领域拓展合作后，华润医药5月10日也公告了这一消息。

华润医药在公告中欣然宣布：由其间接拥有59.99%权益的非全资附属公司华润双鹤已于近期与真实生物订立为期十年的战略合作协议。

自传出将与真实生物签订代理生产、销售协议的风声之后，华润双鹤股价多次涨停。此外披露过与新冠口服药厂家有合作的山河药辅、新华制药、奥翔药业股价也全部飘红。

究其原因，有分析指出，真实生物、开拓药业、君实生物是国内新冠口服药物研发进展最快的三家企业，最终拔得头筹的国产新冠口服药，或从这三家中产生。

再来看市场层面，西南证券此前在一份研报中预计，全球口服新冠药物市场规模将达到近千亿元；而目前国内唯一获批的Paxlovid定价较高（2300元/疗程（盒）），且数量有限，国内替代药企充满机会。

事实上，作为四大药商之一的华润医药在新冠概念上的动作还不止于此。

今年3月15日，华润医药旗下公司华润生物医药与美国Ab Studio Inc.签署合作协议。

ABS将ABS-VIR-001项目——针对新冠病毒S1蛋白三个抗原表位而设计的三特异性抗体，在全球范围内的开发和商业化权利授权给华润生物医药，华润生物医药支付一定的里程碑费用及销售分成。

华润医药认为上述项目的引进有助于华润生物医药在新冠肺炎领域深入布局，丰富产品管线，夯实业务基础。

2021年10月20日，华润双鹤创新事业部与美国Ligand制药公司达成一致，双方共同开发一款治疗新冠肺炎的口服小分子RNA聚合酶抑制剂药物。目前该项目处于临床前研究阶段。

未来，华润双鹤将有权获得这一药物在亚洲主要区域的独家开发和商业化权利。

02九州通：可能寻求新冠口服药代理合作

作为四大药商中的唯一一家民营企业，九州通同样在持续推进新冠产业的布局。

据悉九州通不排除在新冠口服药代理合作方面进行接触和沟通，目前并未和任何进口新冠口服药厂家签订协议。

不过，九州通的全面战略合作伙伴已经与真实生物达成了战略合作协议。

新华制药在早前的公告中，介绍了真实生物同意新华制药为其在中国及经双方同意的其他国家的产品生产商和经销商。

业务覆盖数字化医药分销与供应链服务、总代品牌推广、医药工业及贴牌等的九州通，对分销业务十分看好。

“总代总销业务的毛利率较高，净利率也高，对公司业绩贡献度持续提升”。

目前，依靠其承接上下游的优势，九州通的分销业务不断拓展，经营品种增加，市场渠道扩大。截至2021年底，其总代总销药品品规达1426个，总代总销医疗器械品规达325个。

去年，九州通总代总销品牌推广业务（包括药品和医疗器械）实现销售130.10亿元、同比增长11.01%。

医药商业龙头开拓总代总销业务的核心优势依然是渠道。

最新数据显示，九州通全渠道商业客户约39.7万家——其中城市及县级公立医院客户1.2万家，连锁及单体药店客户17.5万家（合计覆盖零售药店数量约33 万家），基层及民营医疗机构客户19万家（其中民营医院客户1万余家），下游医药批发客户约1万家，其他客户近1万家。

基于此，其承接的OTC及医院临床品种才能进入各渠道终端。

2022年3月，九州通还分别与华大基因、华科泰、热景生物、东方生物、博奥赛斯、明德生物达成战略合作，全渠道推广新冠抗原检测产品。

03国药集团疫苗之外，国控开启新冠中和抗体合作

国控则以战略合作的形式拿下了国产首个获批的新冠中和抗体。

3月30日，国药控股与腾盛博药对外宣布，将共同推进安巴韦单抗/罗米司韦单抗联合疗法在中国的商业化进程——包括药品储备、渠道分销、医院准入及其他创新业务合作。

国控将依托其全国分销网络，以及全球采购与供应链服务中心，同时协同全国各地分子公司向腾盛博药提供包括药品储备、区域准入、创新服务等在内的全面合作方案。

目前安巴韦单抗/罗米司韦单抗联合疗法已经被纳入《新型冠状病毒肺炎诊疗方案（试行第九版）》，根据国家医保局的最新政策，方案内药品可获得医保报销资质。

截至目前，该款新冠中和抗体药物仍然还未正式进入商业化销售阶段。

腾盛博药表示，截至3月29日，已陆续收到全国各地卫生行政主管部门和百余家医疗机构、商业单位的采购意向及储备需求，目前正加速开展药品生产供应准备工作。

不过，虽然腾盛博药新冠中和抗体是唯一一款在国内获批的新冠中和抗体药物，但从二级市场的表现来看，与新冠口服药的带动效应相去甚远。

好在，国药控股的股价也被国药集团新冠疫苗的好消息带动——早些时间，国药集团中国生物北京生物制品研究所奥密克戎变异株新冠病毒灭活疫苗，国内首个获国家药监局临床批件。

作为国药集团下的医药商业板块重镇，国内体量最大的医药商业公司，国控自然承接了大量的新冠疫苗配送业务。

04上海医药：从疫苗到特效药

除了新冠治疗药物的配送外，上药在工业方面的新冠产业布局最广。

由上海医药持股48.958%的上药康希诺，截至2021年年底，已获得上海首张新冠疫苗生产许可证，并获发制剂生产批件——“克威莎”是迄今为止国内获准使用的7款新冠疫苗中唯一一款单针新冠疫苗。

得天独厚的是，上药自己就拥有疫苗供应链服务平台，同时具备覆盖全国的冷链物流能力。过去两年，上药还在加快疫苗领域产业布局，包括进口代理和物流配送等。

至于新冠药物方面，上海医药在去年的财报中表示，研发团队在继续完善新冠特效药瑞德西韦的质量标准，并开展广谱抗冠状病毒抗体临床前研发，同时促进新冠治疗药物的合作洽谈。

此外，在《新型冠状病毒肺炎诊疗方案（试行第九版）》中，上海医药的多款中成药作为推荐用药入选方案——安宫牛黄丸、参麦注射液。

看来，在这场看似更属于工业和研发端的新冠概念竞赛中，四大医药商业龙头也没有停下持续寻找商业机会的脚步。